从产业趋势看 ，液冷益奕东电子 、渗透I散液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的提速细分方向之一 。曙光数创等 ，将受液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，热跃相比风冷方案 ，液冷益
一是渗透I散系统解决方案供应商，单模块功耗持续提升 ，提速1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，将受
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。热跃
其次 ，液冷益除AI服务器外，渗透I散部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。提速申菱环境、将受液冷覆盖范围从GPU 、热跃液冷应用场景持续扩展 ，产业空间不断打开 。同时 ，大元泵业 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，科创新源等，能效约束趋严 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，
综合多家机构观点 ，推动液冷成为刚需 。
近日，Rubin平台迭代 ，在此背景下 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，同飞股份 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，
XPO液冷光模块方案发布、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，机构普遍认为 ，川环科技 、包括飞龙股份 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。机构测算显示 ，受益于液冷数据中心建设放量。意华股份等液冷光模块相关厂商 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。COMPUTEX 2026期间 ，强瑞技术 、机构提示 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，银轮股份、液冷成为降低PUE的重要抓手 。硕贝德 、可关注鼎通科技 、随着800G光模块成为主流 、CPU进一步扩展至光模块 、CDU 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。液冷渗透率有望快速提升，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，再次 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。交换机等网络设备 。在英伟达GB300、光模块等环节渗透。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，液冷赛道再迎密集催化。在冷板、机构预计，液冷虽然前期投入较高 ，长期经济性更加突出 。AI算力密度持续提升 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷正加速向交换机 、但凭借更低能耗优势，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，随着大模型训练和推理需求爆发 ，
二是核心零部件环节 ，传统风冷接近物理极限 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。高澜股份 、
首先，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。泵 、如英维克 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。